恒力期货:生猪短期博弈,等待产能况现
1、恒力期货认为生猪市场短期呈博弈态势，需等待产能兑现，市场横盘调整，未来随四月产能兑现消费端承压或增加。具体分析如下：生猪期现市场回顾（202013 - 202019）现货市场偏弱运行全国15KG仔猪销售均价48元/公斤，上周为45元/公斤。全国商品猪出栏均价125元/公斤，上周为165元/公斤。
2、生猪期货短期或延续震荡，中期仍存下行压力，是否继续跌停需结合实时市场变化判断当前市场核心逻辑 短期反弹驱动：10月下旬至11月初猪价因季节性消费回暖（腌腊需求启动）、二次育肥情绪升温出现阶段性上涨，带动期货近月合约走强，1月3日主力合约虽跌18%但仍处于11735元的区间震荡。
3、恒力期货认为甲醇市场目前处于“利多出尽、利空未至”的阶段，市场缺乏明确主线，宏观扰动主导行情，短期甲醇价格将在2450-2650点区间窄幅博弈，近月存在阴跌风险，建议短多移步远月，多看少动。供应端情况 国内供应：重启与检修交织，短期供应将先反弹。非一体化产量3月下旬提升至周均90-95万吨。
4、盘面显示多空双方博弈激烈，但下方支撑较强。消息面影响：镇海炼化芳烃装置月初重启，PX装置运行正常，原料供应边际改善；G20峰会期间，浙江、上海地区PTA产能受影响约36%，聚酯产能受影响约45%，短期供需格局或趋紧。
5、供需情况产量与产能利用率：本周国内PTA产量为1364万吨，较上周减少0.62万吨，同比增加152万吨。周均产能利用率为80.56%，环比下降0.25%，同比上升33%。原因：部分装置维护检修（如独山能源1#停车）导致供应缩量，但聚酯需求稳定，产业维持紧平衡。
非洲猪瘟愈演愈烈,猪肉供应链由“调猪”向“调肉”转变
1、非洲猪瘟的爆发促使猪肉供应链加速由“调猪”向“调肉”模式转变，这一转变既是应对疫情的必然选择，也为行业规范化、冷链物流发展及产业链升级提供了契机。非洲猪瘟的爆发与影响疫情传播范围广：自2018年8月3日我国首例非洲猪瘟在沈阳市确诊以来，疫情迅速蔓延至全国多个省份。
2、德国首次在家猪中发现非洲猪瘟，这一事件将对其猪肉出口贸易尤其是对华出口产生重大影响。具体分析如下：事件背景德国联邦食品及农业部（BMJV）确认，该国东部勃兰登堡州一养猪场发现首例家猪感染非洲猪瘟病例。此前，德国自2020年9月起已在野猪中爆发非洲猪瘟疫情，且疫情集中于德国-波兰边境的勃兰登堡州。
3、不会。因为自从农业农村部印发《非洲猪瘟等重大动物疫病分区防控工作方案（试行）》后，原则上不能从其他地区调运活猪了。猪经纪人模式以后可能不会存在了，在未来时代在改变科技会更发达，养猪成为产业一体化，所以猪经纪人模式就不会存在了。我认为不可能再继续存在了，因为这种模式已经快要被淘汰了。
4、受“非洲猪瘟”疫情的影响，未来生猪的跨省调运可能受到严格管控，猪肉市场的格局可能发生较大改变。由于我国北方生猪产区的本地消费能力有限，生猪跨省调运受到严格管控，将迫使大型养殖企业加大猪肉制品深加工的投资和布局。
8000万养猪散户消失,退出率最高达80%!疫苗、饲料、兽药市场空间被“挤...
000万养猪散户消失，退出率最高达80%，疫苗、饲料、兽药市场空间被压缩，行业呈现向大集团集中的趋势。具体分析如下：散户退出情况退出规模：根据《中国畜牧兽医年鉴》统计数据，2005年以前，中国生猪养殖场小散户数量超过1亿家，到2021年，这一数字缩减至2000万家，16年多时间，接近8000万散户退出市场。
猪价为何又现“跌跌不休”
1、猪价再次出现“跌跌不休”的现象，主要受市场供求关系、政策调控、养殖成本压力、季节性因素以及国际市场影响等多方面因素共同作用的结果。市场供求关系失衡是猪价下跌的直接原因近年来，我国生猪产能持续扩大，市场供应充足。
2、供需两端失衡形成“供过于求”局面，直接导致猪价下跌。政策调控影响市场节奏收储与储备调节：政府通过实施生猪收储、储备冻猪肉等措施，在猪价过度下跌时增加需求，缓解市场压力。例如，2023年国家多次启动中央储备冻猪肉收储，对稳定短期猪价起到一定支撑作用。
3、猪价难上涨的原因供应相对过剩：前期养殖户积极补栏，母猪存栏量处于高位，生猪供应充足。部分二次育肥的生猪集中出栏，进一步加剧了市场供应压力。从存栏数据来看，3月全国5月龄以上中大猪存栏量同比增长7%，预示着未来一段时间内肥猪出栏量将持续增加。
